北新建材发布公告称，拟收购嘉宝莉化工集团股份有限公司（嘉宝莉），并与其第一大股东香港世骏就股权收购事宜达成了初步意向。嘉宝莉是我国知名的涂料企业，若此次收购顺利完成有望扩大公司涂料业务的规模，“一体两翼”布局持续推进。此外，公司与香港世骏签署了《交易条款备忘录》及《诚意金协议》，体现了公司的收购诚意，本次收购的各项工作有望加快推进。

嘉宝莉是涂料行业的领先企业，其业务范围涵盖木器涂料、内外墙建筑涂料、工业涂料、地坪材料、外墙保温、防水涂料等多个领域。若收购完成，公司涂料业务有望明显扩大，并有望与公司其他业务形成协同。公司在夯实石膏板主业的同时加快做强做大防水、涂料业务，多元化布局推动公司中长期成长，给予23 年18xPE，目标价37.98 元，维持“买入”。

风险提示：原材料涨价超预期；防水业务整合不及预期；并购不及预期。